Какая структура владения защитит бизнес от санкций?

Ограничение на использование иностранных структур владения российскими активами и санкционное давление на российских бизнесменов привело к всплеску интереса к структурированию владения бизнесом через закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Информация о бенефициаре паев недоступна публично: она хранится в закрытом реестре пайщиков. Кроме того, основные плюсы ЗПИФ по сравнению с другими формами собственности, включая АО:
  • Активы лучше защищены от долгов, мошенничества и корпоративных конфликтов.
  • Удобно привлекать заемный капитал.
  • Существенно снижается налоговая нагрузка.
  • Повышается эффективность инвестирования.
Подробнее об этих плюсах можно прочитать на наших карточках здесь:
Акции, доли или имущество компании частично или полностью передаются в ЗПИФ в обмен на паи. Управление ЗПИФ осуществляет управляющая компания (УК). Можно использовать уже существующую УК, купить готовую специально под нужды вашего бизнеса или создать свою. Самый оптимальный вариант — обратиться за услугой доверительного управления к действующей УК, т.к. деятельность УК подлежит лицензированию, содержание собственной УК достаточно дорого и хлопотно.
Действия УК с имуществом ЗПИФ регулируются правилами доверительного управления и контролируются специализированным депозитарием, инвестиционным комитетом, состоящим из пайщиков фонда, ЦБ РФ.
Хотя ЗПИФ не является юридическим лицом, в рамках ЗПИФ может быть выстроена знакомая по корпоративным структурам система управления и контроля, при этом в ЗПИФ менеджмент де-юре отделен от бенефициаров, а степень участия разных инвесторов в управлении фондом может варьироваться от максимальной (прямое управление) до минимальной (только контроль).
К недостаткам ЗПИФ можно отнести:
  • 1
    Более сложные административные процедуры по сравнению с ООО или АО, например, предварительные согласования со специализированным депозитарием действий с имуществом ЗПИФ: спецдепозитарий контролирует, чтобы планируемые действия соответствовали правилам доверительного управления, инвестиционной декларации и правовым нормам и не ущемляли интересы пайщиков.
  • 2
    Некоторые ограничения на инвестиции в активы, например, предметы искусства, ювелирные украшения, некоторые виды сырья или товаров.
  • 3
    Относительно высокий входной порог: стоимость активов от 50 млн рублей.
Подробнее о том, что такое ЗПИФ, можно посмотреть в наших карточках:

TA Legal Consulting консультирует компании и их бенефициаров по переходу на структуру владения с использованием ЗПИФ

В частности, мы:
  • Оцениваем текущую структуру владения на предмет рисков наложения санкций и корпоративных конфликтов с возможной потерей актива.
  • Разрабатываем схему оптимизации структуры владения, в том числе при необходимости с использованием ЗПИФ.
  • Сопровождаем переход на новую структура владения, в том числе в случае использования ЗПИФ помогаем передать его в управление и структурировать взаимоотношения с УК.
Мы сотрудничаем с ООО УК «Олимп Капитал», которая при необходимости может зарегистрировать ЗПИФ и взять его в управление.
ООО УК «Олимп Капитал» имеет лицензию ЦБ РФ от 20 июля 2021 г. № 21−000−1-1 048 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
За три года работы УК «Олимп Капитал» сформировала и управляет шестью комбинированными ЗПИФ, стоимость чистых активов которых составляет более 11,35 млрд рублей. Общая площадь коммерческой недвижимости в ЗПИФ превышает 170 000 кв.м.
УК «Олимп Капитал» работает с АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ». ИНФИНИТУМ создан в 2000 году и является одним из лучших на рынке. Так, в апреле 2024 года ИНФИНИТУМ в третий раз получил премию НАУФОР в номинации «Спецдепозитарий года».
Владелец и генеральный директор УК «Олимп Капитал» — Ярослав Бобрович, который более 15 лет являлся вице-президентом и финансовым директором ГК Major и 9 лет руководил ООО «Автоторгбанк» (сейчас входит в совет директоров банка).